《期貨公司資產管理業務管理規則(試行)》的實施意味著，期貨公司從事資管業務的門檻大幅降低的同時
，資管“一對多”業務也正式放開，期貨公司將可以開發更豐富的資管產品，加快拓展業務規模。

　　中國期貨業協會日前發布的《期貨公司資產管理業務管理規則(試行)》(以下簡稱《規則》)將於12月15日起實施。在業內人士看來，此次發布的《規則》，是落實新“國九條”的重要體現，將進一步拓寬行業發展空間。

　　“今年是期貨業改革發展的重要一年
，大資管方向的業務延伸將成為一大看點。”交通銀行金融機構部總經理童學衛認為
，期貨公司資管業務政策上的突破
，將成為提升國內期貨業整體競爭力的發力點。

　　資管業務準入門檻大幅降低
，意味著更多期貨公司將分享資管業務這塊“蛋糕”。 《規則》要求，期貨公司或子公司開展資產管理業務，應當向中國期貨業協會履行登記手續，申請登記時期貨公司淨資本不應低於人民幣1億元，最近一次期貨公司分類監管評級不低於C類C級。而此前，這兩個門檻分別為人民幣5億元和B類B級。按《規則》要求
，將有100多家期貨公司可開展資管業務
，包括行業內具有較強專業能力的中小期貨公司。

　　童學衛認為
，龐大的資產管理市場中，期貨資管作為具有特色的投資業務，有獨特優勢。“期貨資管可以采用對衝模式，投資商品期貨和金融期貨
、證券市場、債券市場、境外衍生品市場甚至現貨市場，在提供期貨對衝、套利和風險管理方麵具有獨特優勢
，同時，期貨公司是連接境內、境外期貨市場的重要渠道，在跨境資管方麵有很大潛力。”童學衛說。

　　“在這個轉折期
，期貨公司要充分利用投資谘詢、資產管理等新業務
，全方位提升期貨公司服務市場的廣度和深度，轉型是期貨公司重要的發展方向之一。”yinheqihuozongjingliyaoguangbiaoshi

，muqianguoneiqihuogongsizichanguanliyewuhaichuyuqibujieduan，paizhaofangkaiduiqihuoxingyejishitiaozhan，yeshinandedefazhanjiyu，qihuogongsikeyiliyongzishendetechanglaishejixiangyingdechanpin，liyonggangganheduichongyoushikuodajingyingfanwei
，shixiantouzigongjuhetouzicelvededuoyanghua。

　　新一輪放鬆管製無疑為期貨公司創新發展提供了創新發展的土壤。而對於“一對多”資管業務的開閘，業內更是期待已久。

　　自2012年期貨資管業務獲批以來，大大小小的期貨私募機構“遍地開花”
，期貨資管產品數量和資金規模也呈現迅速增長態勢，目前國內具有資管業務資格的37家期貨公司，資產總規模在100億元左右。不過，受製於“一對一”業務模式，整體資管業務仍裹足不前
，除少數公司發展較好，大多數都是在做通道業務，尚未形成新的盈利增長點。

　　《規則》shishihou
，qihuogongsijizigongsicongshizichanguanliyewujiangbujinbaokuoweidanyikehubanlizichanguanliyewu
，hainengweitedingduogekehubanlizichanguanliyewu，qiedanzhizichanguanlijihuadetouzizherenshubudechaoguo200人。此外，qihuogongsihuozigongsideziyouzijinjiguanlianfangziyouzijinkecanyuzijishelideziguanjihua，yejianggeiqihuogongsidailaigengdadefazhankongjian，shixianyinglimoshiduoyuanhua。

　　資管業務“一對多”放開，在降低資管受托資金門檻的同時，也將有效降低受托資產的邊際成本，實現期貨公司資管業務的集約化、標準化和規範化發展。而隨著政策鬆綁和製度創新，期貨公司將從單一的產品提供者
，上升為產品的設計者、交易參與者等多種角色。在與其他金融企業同台競技的舞台上
，銀行、券商

、期貨等各類資管機構之間形成了相互交叉
、跨界競爭、創新合作的發展態勢。